快递单量迎来开门红 行业以价换量模式有所放缓但趋势未变

2021年02月21日 18:02 次阅读 稿源:新浪财经 条评论

近日,国家邮政局发布的快递行业数据显示,今年1月全国快递企业,共实现业务单量84.9亿件,同比增长124.7%;实现业务收入867.6亿元,同比增长73.3%。而根据部分券商统计的数据,春节期间全国快递业务增量同比或超2倍,且今年快递单量破百亿件的时间仅为38天,较2019年的79天和2020年的80天,大幅提前,行业新年迎来单量开门红。

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具体到各家公司,从已上市的4家国内快递企业披露的1月经营数据来看,老大哥顺丰控股完成业务量9.03亿票,同比增长59.54%,共实现收入155.88亿元,同比增长39.80%,创单月新高。

而“通达系”1月份业务量增速相比顺丰控股则要更快一些:

韵达股份完成13.86亿票,同比增长118.96%,共实现收入30.91亿元,同比增长70.68%;圆通速递完成12.68亿票,同比增长116.56%,共实现收入30.13亿元,同比增长74.87%;申通快递完成8.43亿票,同比增长110.25%;共实现收入21.15亿元,同比下降59.64%。

机构观点认为,造成顺丰控股与“通达系”公司1月单量增速差异的主要原因,是去年疫情影响下,顺丰控股直营制优势明显,业务量增长40%,基数较高,而同期通达系公司却有不同程度的下滑所致。

实际上,从今年1月份各上市快递公司的市场份额来看,仅顺丰控股环比有所提升。

安信证券统计数据显示,今年1月,顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递的市场份额分别为10.6%、16.3%、14.9%、9.9%,较去年12月分别变化了+1.2个百分点、-0.3个百分点、-1.2个百分点、-0.5个百分点。

值得注意的是,今年1月,快递与包裹服务品牌集中度CR8为80.4,同比下降4.4个百分点,已连续4个月同比下降,这或意味着极兔、众邮等一些新入局的快递公司,正给行业格局带来一些影响。

从单票价格来看,各快递公司同比数据仍处于下跌趋势中,行业以价换量的模式仍旧持续。数据显示,1月份顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递单票价格分别为17.26元、2.23元、2.38元、2.51元,分别变化了-12.4%、-22.1%、-19.3%、-23.9%。

不过,机构观点认为,相较于“通达系”纯价格上的竞争,顺丰控股单票价格的下滑更多来自于产品结构的调整,尤其是在电商件市场的持续发力。据了解,去年12月,顺丰特惠件的日均单量就已突破了1000万件,而价格更低的丰网产品也已面向市场推出。

值得注意的是,或受益于疫情防控常态化,线上消费持续巩固,在单量高增的背景下,各快递公司间的价格战竞争相对有所缓和。单票价格环比数据,顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递分别变化了+1.9%、-0.9%、+7.5%、+7.7%。

海通证券认为,进入行业旺季后,整体价格战将有所缓和,但“通达系”竞争中以价换量的模式没有根本性的变化。目前,韵达股份业务量增速较快,但单票收入下滑仍然较大。

不过,进入旺季后,快递公司无须再像淡季那样恶性降价抢量。同时,电商平台也希望维持快递公司网络稳定,不进行全面恶性价格战。

快递行业发展到当前,尽管很多机构仍然认为这是条很好的投资赛道,高速增长常常超过市场预期。不过,对于顺丰控股和通达系的态度,却衍生出了两种截然不同的投资逻辑。

机构普遍看好顺丰控股的理由是,公司在时效高端件上的拓展有更大的空间。同时,公司发力下沉市场,特惠专配件的爆发以及丰网起网,有助市场份额的扩张。此外,公司快运、冷链等业务也逐步进入收获期,在未来很可能发展成全球综合物流服务商。

而对于“通达系”公司的投资视角,依然停留在股价低迷的表现,已反映当前市场的悲观情绪,板块后续有望迎来估值修复。(文/流星)

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