Omicron会对全球增长造成何种影响?高盛作出四种情境假设

2021年11月29日 15:05 次阅读 稿源:市场资讯 条评论

高盛集团经济学家提出了新冠病毒新变种对全球经济增长潜在影响的四种情境,并表示,目前还不清楚会出现哪种情境,现在就调整他们的预测还为时过早。

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一、下行情境:Omicron比前一个变种德尔塔传播得更快。这会导致第一季度全球经济折合成年率的环比增速放缓至2%,比高盛当前的预测低2.5个百分点左右。至于2022年全年,全球经济仍将扩张4.2%,比高盛当前的预测低0.4个百分点,而通胀前景“不明”。

二、严重下行:无论是疾病严重程度还是住院情况都比德尔塔糟糕得多。全球经济增长将受到更严重的冲击,而“对通胀的影响依然不明”。

三、虚惊一场:Omicron比德尔塔传播得更慢,对全球经济增长和通胀没有重大影响。

四、上行情境:Omicron传播性略强,但病情要轻得多。在这种推测的“正常化”情境下,疾病负担净减少会使全球增速高于高盛的基线预测。随着需求再平衡以及商品和劳动力供应加速复苏,通胀率可能下降。

“结果是,Omicron可能对增长产生重大影响,但医疗乃至经济结果的范围仍然异常宽泛,”高盛经济学家Jan Hatzius等人在一份研究报告中表示。

“有鉴于此,加上‘虚惊一场’的可能性,在这些情境出现的可能性变得更加明朗之前,我们不会因Omicron而调整我们的增长、通胀和货币政策预测,”他们表示。

接下来的情况可能取决于科学家的发现,包括新变异毒株对疫苗的抵抗力以及传播情况比之德尔塔变种如何。

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新冠omicron变异病毒正在冲击有关全球经济进入2022年将更加稳固的乐观预期,可能会阻碍决策者更关注通胀而非疲软需求的计划。

实施旅行限制将动摇消费者和企业信心,在许多经济体即将迎来假日季之际,这可能会导致部分地区的活动受限。

市场迅速反映出了经济受创的预期。对于美国、英国和澳大利亚来年加息的预期在上周五下跌了至少10个基点。

接下来的形势将取决于科学家对于这种新变异毒株会有怎样的发现,包括其对疫苗的逃逸情况以及比delta变异毒株的传染性强多少。近几个月肆虐的delta变异病毒没有导致经济重回衰退。

最糟糕的情况将是,如果这种新变异病毒迫使各地重新实施对经济增长不利的封锁措施,将威胁本已紧张的供应链并损害正在回升的需求。这将重新燃起人们对通胀加速和增长放缓的滞胀组合的担忧。

一个较为良性的结果是,这种新变异病毒被证实不像最初担心的那么危险。不过,它的出现提醒了人们疫情仍将是全球经济面对的一个威胁,可能会持续很多年。

“我们还没有陷入滞胀,”Natixis SA首席亚太经济学家Alicia Garcia Herrero表示。“但如果再经历一年跨境流动暂停以及相关供应链终端,那么就将会出现这种情况。”

即便如此,一些经济学家表示,影响可能小于2020年经济衰退期间的情况。

各国政府已不愿再度陷入封锁。疫苗供应在一定程度上解释了为什么高频数据表明欧洲实施的限制措施更加灵活,对经济增长的损害较小。

“企业和家庭已经适应了限制和封锁,因此这次打击可能不会那么严重,”野村控股全球市场研究主管Rob Subbaraman表示。

“这意味着疫情出现之后会有局部封锁,区域出行限制收紧以及港口关闭的可能性增大,”他说。

如果这种变异病毒扩散,那么“可能会减缓美国经济的健康势头,”Berenberg Capital Markets的美国和亚洲首席经济学家Mickey Levy说。

继上周五遭遇抛售之后,市场在亚洲时段早盘交易平静下来。 标普500指数期货、纳斯达克100指数期货和欧洲股指期货均上涨,油价重返每桶70美元上方。

在omicron变异毒株出现之前,一些经济学家预计需求将从耐用品转向休闲、旅行和旅游等服务业。但这种转变现在看来可能会推迟,继而打击已经不均衡的全球复苏前景。

国际货币基金组织(IMF) 10月警告称复苏已失去动力,变得越来越分化。IMF之前预计,发达经济体的GDP将在2022年恢复疫情之前的水平。

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