美股抛售潮蔓延 沃尔玛、塔吉特股价先后创35年来最大单日跌幅

2022年05月19日 19:26 次阅读 稿源:第一财经 条评论

财报公布后,沃尔玛和塔吉特均创出1987年以来最大单日跌幅。全美最大的两家零售商沃尔玛和塔吉特(Target)的股价分别于当地时间周二和周三创出1987年以来最大单日跌幅,总市值缩水超过650亿美元。华尔街担忧,不断飙升的通胀正在威胁消费者需求、侵蚀企业盈利能力。美股抛售潮战火延烧,从科技和成长板块向其他板块蔓延。

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被通胀“吃”掉的盈利

当地时间周三,塔吉特公布财报显示,上季度录得营收251.7亿美元,略高于市场预期。然而,在更高的运输成本、更大的降价幅度和非必需消费品销售不及预期的负面因素拖累下,上季度塔吉特调整后每股盈利2.19美元,同比降幅近41%,不及市场预期的3.07美元。

周三,塔吉特股价暴泻近25%。


无独有偶,沃尔玛于周二公布的财报显示,上季度营收1415.7亿美元,好于市场预期,调整后盈利1.30美元,不及市场预期的1.48美元。公司同时预计,当前财年每股盈利或将下降约1%,此前预测为个位数增长。

周二,沃尔玛股价重挫超11%,隔夜续跌6.8%。

伴随美国通胀在40年高位徘徊不降,加之乌克兰危机和仍处于瘫痪状态的全球供应链,零售超商面临着成本飙升和消费降级的双重压力。

上季度,塔吉特营业利润率降至5.3%,远不及市场预期的8%。该公司表示,库存未按约定时间到货,以及配送中心雇佣员工人数和薪酬增加等的因素都对利润造成冲击。

塔吉特CEO布莱恩·康奈尔(Brian Cornell)在财报电话会议上坦言,“异常高昂的成本”是企业未能实现盈利目标的主要原因,他警告称,成本压力“将在短期内持续存在”,且部分已超出了企业控制范围。

塔吉特预警称,今年货运成本将比三个月前的估计高出10亿美元。

另一方面,伴随消费者寻求更物美价廉的商品,沃尔玛的价格和规模优势不断凸显,提振了在日用杂货消费市场的份额。消费行为的改变对企业利润构成进一步压力,商家卖出了更多的鸡蛋面包等低利润商品。

沃尔玛首席财务官布雷特·比格斯(Brett Biggs)举例道:“一些预算紧张的顾客转而购买更便宜的品牌或更小规格的商品,例如自营的肉品或半加仑的牛奶。”

美国劳工部数据显示数据显示,过去12个月美国食品价格上涨9.4%,为1981年4月以来新高。

投行杰弗瑞的分析师斯蒂芬·威辛克(Steph Wissink)表示,两家公司都在发出相似的信号,包括运营成本上升,以及消费者更多地转向必需消费品的支出,并限制非必需品的消费。

美国劳工部11日公布的数据显示,4月美国消费者价格指数(CPI)同比增幅8.3%,涨幅较3月收窄0.2个百分点,终结了自2021年8月以来的连续上涨势头,预示40年来最猛烈的通胀冲击或已达到顶峰。

“虽然多数华尔街分析师预测,此轮通胀有望于今年3月见顶。但这些零售企业却发出了截然不同的信号,成本涨幅仍快于消费品价格上涨。”威辛克补充道。

美国劳工部12日发布的数据显示,4月美国生产者价格指数(PPI)同比上涨11%,连续第五个月保持两位数增长,高于预期的10.7%,略低于前值11.5%。

抛售潮蔓延

隔夜,零售和消费品行业遭投资者大举抛售,迪克体育用品(Dick’s Sporting Goods)重挫14.2%,开市客(Costco Wholesale)跌12.5%,百思买跌10.5%。


当日,美股三大股指全线溃败。道琼斯工业平均指数重挫1164.52点,跌幅3.57%,报31490.07点,创2020年6月以来最大单日跌幅。

随着通胀和美债收益率走高,今年稍早前,以脸谱网母公司Meta Platforms和奈飞等为代表的成长股和“居家股”率先揭开此轮美股抛售潮。然而,伴随投资者对美联储过快加息恐拖累经济陷入衰退的担忧不断升温,更多板块亦陆续陷入挣扎。

年初至今,塔吉特和沃尔玛股价累计跌幅分别达30.17%和15.38%。同期,奈飞累计重挫70.59%,Meta Platforms跌42.85%,亚马逊跌35.75%,苹果跌20.7%。

滞涨风险升高

当地时间周二,美联储主席鲍威尔重申,美联储对抗通胀的决心不容置疑,即使这可能导致失业率的走高。

周三,美国财长耶伦(Janet Yellen)在出席七国集团领导人会议前警告,食品和能源价格的上涨,恐拖累全球经济步入滞涨时期,并侵蚀各国人民的生活水平。

也因此,在当前经济形势下,企业进一步将价格上涨转嫁至消费者的“开源”策略正受到限制。

塔吉特表示,为了保持竞争力,目前仍宁愿承担更高的成本而非提高售价。“我们必须确保不会失去我们的价值定位。”该公司CEO康奈尔表示。

“我们首先将尝试控制供应商的成本。”沃尔玛首席财务官比格斯则解释称,“然而,若通胀继续走高,我们将不得不提高部分商品的价格。”

隔夜,梅西百货重挫10.66%,百货公司诺德斯特龙(Nordstrom)下跌9.35%,盖璞(GAP)跌9.84%。三家零售企业将于下周陆续公布财报。鉴于沃尔玛表示消费者开始减少非必需消费品的支出,投资者担忧上述企业业绩恐进一步承压。

花旗分析师保罗·勒胡兹(Paul Lejuez)预期,沃尔玛或将开始加大折扣力度,以清理上季度过多的日用品库存,并对同行进一步施压。为应对高通胀和供应链不确定性,上季度沃尔玛库存同比上涨33%。

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