制裁致俄罗斯自1918年来首次外币债券违约

2022年06月27日 10:12 次阅读 稿源:智通财经网 条评论

俄罗斯一百年来首次出现外币主权债务违约,这是由于西方的制裁日益加剧,导致俄罗斯的支付渠道被切断。几个月来,俄罗斯一直在想方设法规避乌俄冲突后被实施的制裁。但在周日结束时,5月27日到期的约1亿美元票息支付的宽限期已过,如果错过这个期限,就会被视为违约事件。

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自3月初以来,该国的欧洲债券的交易一直处于低迷水平,俄罗斯央行的外汇储备仍处于被冻结状态,该国最大的几家银行被制裁导致游离在全球金融体系之外。

但考虑到俄罗斯的经济和市场已经受到损害,违约目前也主要是象征性的,对俄罗斯人来说无关痛痒,他们目前主要要应对两位数的通胀和多年来最严重的经济收缩。

自今年3月以来,俄罗斯主权债券的交易价格一直处于低迷水平。

俄罗斯反对将俄罗斯列为违约国,称它有资金支付任何账单,但被迫拒付
俄罗斯反对将俄罗斯列为违约国,称它有资金支付任何账单,但被迫拒付

在试图摆脱困境的同时,俄罗斯上周宣布,将转而用卢布偿还其400亿美元的主权债务,并批评称这种“不可抗力”局面是西方国家造成的。

Loomis Sayles & Company LP高级主权分析师Hassan Malik表示:“一个本来有办法偿还债务的政府被外部政府强迫违约,这是非常、非常罕见的事情。”

据了解,正式的违约声明通常会由评级公司做出,但欧洲的制裁导致它们撤销了对俄罗斯经营实体的债务评级。根据票据文件,如果25%持有未偿债券的持有者同意发生了“违约事件”,他们可以自行通知。

债券违约事件的定义
债券违约事件的定义

债券持有者不需要立即采取行动,他们可能会选择监测战争的进展,希望制裁最终会有所缓和。根据债券文件,付款会在付款日发生后的三年后才失效。“大多数债券持有者将保持观望态度,”东京野村综合研究所的经济学家Takahide Kiuchi表示。

在俄罗斯金融危机和1998年卢布崩溃期间,叶利钦总统领导的政府拖欠了400亿美元的地方债务。俄罗斯上一次对外国债权人违约是在一个多世纪以前。1918年,由列宁领导下的布尔什维克拒绝偿还沙皇时代的巨额债务。

Malik说,按某些标准衡量,当时所拖欠的货币的价值接近今天的一万亿美元。相比之下,截至4月初,外国人持有的俄罗斯欧洲债券相当于近200亿美元。“可以说:‘好吧,制裁让我无法支付这些款项,所以这不是我的错’,这是一个合理的借口吗?”Malik表示。“我认为历史会从不同角度来评判这一点。”

俄罗斯5月份未偿付债务的宽限期已经到期
俄罗斯5月份未偿付债务的宽限期已经到期

俄罗斯财政部长Anton Siluanov在上周四称这种情况是一场“闹剧”。尽管乌俄冲突加剧,但俄罗斯每周仍能源出口获利数十亿美元。他重申,俄罗斯有能力、亦有意愿为此买单。

Siluanov说:“任何人都可以随心所欲地发表违约声明。”“但任何了解情况的人都知道,这绝不是违约。”此前,投资者未能收到5月27日到期的美元和欧元计价的债券的息票付款,并触发了30天宽限期期。

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