[评论]多线作战的美团,正被饿了么和口碑瞄准大本营

2018年07月04日 11:09 次阅读 稿源:航通社 条评论

美团现在已经开辟的战场众多,几乎到了“半个中国互联网都是它的敌人”的程度。但美团目前在专注性上的欠缺,令其在到店、外卖等核心业务上,一直没有建立起真正的护城河。

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走入IPO进程的美团,目前最大的压力来源,非阿里莫属。

美团现在多点开花的业务线,跟阿里系的饿了么、口碑、淘票票、飞猪、盒马生鲜、哈罗单车等,都形成了对应的竞争关系。

更重要的是,作为美团核心业务的外卖,目前面对的最大对手,就是已被阿里全资收购的饿了么。

7月2日,饿了么宣布今后两个月将投入数十亿元,升级商家服务、消费者福利、物流体系等关键环节。当天恰好是饿了么被收购满三个月,这也被视为其结束收购后过渡期的一个标志。

“阿里的决心,就是饿了么的信心。”随着王磊的这句话,一场针对美团核心业务的战役已经打响。


1 | 专注的饿了么和口碑,不那么专注的美团

航通社曾采访过多个移动互联网发展初期的创业公司。当时很流行的一个问题是“如果你们被巨头盯上了怎么办?”

典型的一句应答是:“在我们的方向,巨头有可能只是投入一少部分力量,而我们比巨头更专注。”

几年后,形势发生了不小的改变。“专注”二字已经不属于美团这家“创业公司”相反,用来形容当下的饿了么口碑,还更合适一些

现在的美团业务多到让人眼花。餐饮、旅行、电影、专车/单车,它好像什么都想做。投资美团的今日资本徐新说

“高频的、刚需的,只要跟交易有关美团都应该做……你不做就有一个空档给了别人,别人就可以一点点蚕食你,你要把所有的空档全部填上。”


小象生鲜门店。图/微博 @佳·爱米粒

反过来,饿了么和口碑没有美团那样多元化经营的压力,只需要做好本职工作,目标显得更单纯。

一位口碑员工对36kr说,并入阿里新零售体系后,口碑专注“到店”、饿了么专注“到家”,二者要联合起来在各自领域里和美团肉搏。

在被阿里收购后,饿了么将自身的账户体系及营销系统和口碑逐步打通,口碑的“到店”作用逐渐在入驻饿了么、百度外卖的商户身上体现出来。口碑还对传统餐饮商户推出了“手机点单”这样的创新玩法。

实际上,到店消费的市场规模比外卖大得多,全国餐饮市场一年有4万亿的市场规模,而外卖约有4000亿。口碑和美团、大众点评的争夺,激烈程度可能超过外卖战场。

而饿了么自己则专心负责把“到家”做好。和美团一样,饿了么也寻求从单一的外卖配送,扩展到食品、商超日用、鲜花、医药、生鲜等更多品类。蜂鸟配送体系被张旭豪称为饿了么的核心价值之一。

美团要扩展配送服务的品类,只能自己开路,做小象生鲜等新业务。而饿了么根本不愁业务扩展和资源整合的问题,只需联合阿里系内的各路新零售纵队,就可以快速起步。近期,蜂鸟的配送员们已经开始帮大润发超市做送货业务。

蜂鸟配送官网显示的其它合作品牌。

在饿了么和口碑的夹击背后,还有整个阿里系的产品和流量支撑。例如未来两个月,在口碑、饿了么的红包发放活动中,支付宝、手淘等客户端都将加入,甚至还会关联天猫淘宝的“88会员”权益。

这都让饿了么和口碑跟美团相比,就像是“赢在起跑线”一样。从美团招股书的“营收构成”部分,也能看到美团到店业务的收入增速放缓,这里面绝对有口碑发力所带来的影响。


2 | 多线作战何时走出“多线亏损”

与此同时,美团看到一个高频垂直的品类就想切入,但在很多领域并没有做到最好,让它预想中的协同效应打了折扣。

美团招股书中显示,这次募得的资金“约35%用于开发新服务及产品;约20%用于有选择地进行收购或投资于与美团的业务互补,并符合美团策略的资产及业务”。

美团在IPO以前共完成6轮融资,总融资金额约84亿美元,该轮融资后估值为300亿美元,是目前全球估值第四大的创业公司。公司的最新一次并购,是以27亿美元收购了摩拜单车。

尽管根据招股书,美团截至去年底的现金储备接近452亿元,但在IPO之后,美团既要延续此前的业务扩张势头,又必须满足资本的期待,在财务上难免会陷入两难

招股书显示,2017年美团净亏损达到190亿元,经调整后也有29亿元。美团现在主要的盈利项目,为到店消费和酒店旅游,而外卖和最近开设的新业务线都没有见到盈利的迹象。


美团招股书财务信息列表。

小象生鲜,快驴进货,跑腿,服装配送,打车……这些新业务处于起步阶段和市场培育期,对大部分消费者而言仍然很陌生,短时间内难免是做的越多,亏得越厉害

美团打车业务上线初期,第一财经报道称,美团准备了10亿美元(约63亿人民币),而且上不封顶。“用王兴的话说,打车,美团是一定要做成的。”

以这样的决心去推新品,当然能造就类似“在入驻城市拿到1/3份额”的局部成功。但美团一共能拿出多少个63亿?持续亏损,又持续打仗的局面,肯定是未来美团股东们不想见到的

“能活下来的低毛利的大公司,本身就是最大的护城河。”王惠文曾经这么解释美团的亏损。他认为美团要在高效率、大规模的基础上维持低毛利,让竞争对手失去生存空间。

但如果这个竞争对手是阿里呢?


3 | 结论

美团现在已经开辟的战场众多,几乎到了“半个中国互联网都是它的敌人”的程度。但美团目前在专注性上的欠缺,令其在到店、外卖等核心业务上,一直没有建立起真正的护城河。

美团四处出击的态势,不仅可能让它的“实力跟不上野心”,也不利于它寻找稳定可靠的合作伙伴,延伸行业生态。

历史上,美团曾接受阿里投资,直到现在阿里也还保留着一部分股份。然而,现在美团却在招股书中将阿里定义为主要竞争对手。

持股20%的腾讯,目前是美团的第一大股东,也给了美团外卖等业务在微信等地的入口资源。但锋芒毕露的美团,能让这样的合作关系向前走多远呢?

也许,在美团不断开辟新战场的同时,饿了么和口碑对后方发起的攻势,是它更需要认真面对的挑战。


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