“出走”七载 阿里港交所这对“初恋”再牵手

2019年11月26日 10:14 次阅读 稿源:TechWeb 条评论 5·17电信日 - 翼起加速上云!

“只要条件允许,我们还会回来”,今天,马云的这句话终于得以实现。时隔七年,阿里又杀回了港交所。相比较12年前的那一次上市,巧合的是,阿里又选择了星期二作为全新的开始。只是,这一次阿里准备的更充分,盘子更大,带来的机遇也更多。无论是对于阿里来说,还是对于马云、蔡崇信这些元老来说,阿里的这一次回来,都有着更多的意义。

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另一方面,对于港交所,多年的等待,终于重新迎来了腾讯之后阿里这一全球都关注的科技股,也给整个市场注入了新的活力。

“出走”7年 阿里与港交所心心挂念

12年一个轮回,阿里巴巴兜兜转转又回到了港交所这个最初的起点。

2007年,同样是11月,同样是一个周二,阿里以B2B业务作为主体,在香港挂牌上市。而在上市之前的5天公开发售时间里,阿里的股票超额认购逾258倍。上市之后,阿里股价更是一度涨幅近300%。只是,好景不长,金融危机的到来,导致阿里的股价大幅下跌,还不到发行价的30%。最终,5年后,马云宣布阿里私有化,退出港股。

七年前,阿里与港交所的“分道扬镳”,不是永久的离开,而是为了更好的再次相遇。在退市后,阿里内部进行了一系列的整顿,也在一年后决定重返港交所,那次的准备也更充足。但是,由于港交所的“向后看”,因为“同股不同权”的问题,导致其错过了阿里黄金发展的七年。

那一次,是港交所拒绝了完美大结局,最终阿里在2014年9月赴美IPO,并创下了美股史上最高IPO融资记录。相比较当时的68美元的发行价,阿里在5年时间里,股价最高时翻了三倍多。不过,相比较阿里的节节攀升,港交所作为旁观者,有的只是后悔。

值得注意的是,在当时二次赴港上市没能如愿后,马云就发出呐喊,称“只要条件允许,我们还会回来”。对于马云来说,对香港也有着某种情怀,1999年成立后总部就曾设在香港,阿里健康和阿里影业等业务也都在香港上市。而在这几年时间里,港交所和马云都纷纷向对方示好。

两年前,对于“痛失”阿里,香港前财政司司长梁锦松表示,“前几年没有让阿里巴巴在香港上市,是很重大的错误”。马云这边也表示,“希望能够在香港上市。”同时,马云还称,“我们一定会认真考虑香港这个市场,而且希望参与香港金融市场打造,把它真正打造成为世界继纽约后第二大金融中心”。

日前,针对阿里回归港股,港交所行政总裁李小加也表态称,“我们非常欢迎阿里回香港上市,远走的人总有一天回家,我觉得回家是肯定的,只要我们能解决他们的问题。”

今天,这一靴子终于落了地。

从起点回到起点,阿里和港交所都为对方付出了很多。2018年4月24日,港交所发布IPO新规,允许双重股权结构公司上市。而这,也被认为是阿里回归的前兆。事实证明,港交所的这一变革,不仅迎回了阿里,还拥抱了小米、美团这样的新经济公司,尝到了很多甜头。而阿里这边的“雪中送炭”,也给港交所和整个香港市场带来了新的活力。

只是,有些可惜的是,如果不是当初港交所的固执,早些为阿里破例,那么享受三倍增长红利的就不会是美国投资者了。

阿里与港交所“复合” 绝不仅仅是情怀

今年是阿里巴巴成立的20周年,也是阿里新老交替的一年。这一年,马云卸任董事局主席,张勇接过这摊“生意”;这一年,阿里再度加大投资,拓展和巩固自己新零售帝国;这一年,阿里和港交所“复合”。

对于任何一家公司来说,上市的意义都不言而喻,除了名之外,还会收获利。而对于阿里来说,这一次在香港的上市,则是有着更多的感情。或许,有很多人会问,阿里是缺钱了嘛,需要来港融资?

根据招股书披露的数据显示,阿里巴巴自由现金流超过1000亿元,并不缺钱。但是,从长远角度来看,阿里庞大的业务在未来需要更多的现金来支持其发展。况且,从来没有人会觉得自己的钱多。

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20年时间里,阿里已经从当初的那个湖畔创业的小作坊,成长为一家涉及零售、文娱、批发、物流、金融科技以及云计算等业务为一体的帝国集团。招股书数据显示,阿里巴巴的全球年度活跃消费者达到了8.6亿人。与此同时,需要看到的是,除了核心电商以外,阿里云、大文娱以及创新业务板块依旧处于亏损状态。

而另一边,阿里对内对外都在加大投入。比如20亿美元收购网易考拉,此前95亿美元收购饿了么,对Lazada20亿美元的增资,以及近期的33亿美元增资菜鸟网络,这些都需要钱。

并且,随着拼多多等新兴电商平台的崛起,阿里除了对内升级之后,对外还要抵御更多后起之秀的崛起。此前,张勇曾经就说过一句话,“在晴天时修屋顶,在顺境中做规划。”

另外,作为美股上市公司,当前某种政策上的不稳定,以及带来的各种风险,可能会对阿里在资本市场的表现带来不利。除了给新竞争补充粮草之外,阿里此次二次赴港上市,也是为了给自己分散风险。

认购倍数约42.44倍 暗盘交易上涨近5%

阿里巴巴在香港的二次上市受到全世界投资者的关注,尤其是中国投资者,虽然体量较小,但是也给了更多人参与权。根据阿里巴巴发布的最新公告内容显示,本次阿里巴巴的股份代码为9988,全球发售股份数目为5亿股,香港发售股份数目为5000万股,国际发售股份数目为4.5亿股。阿里巴巴预计将向国际包销商授出超额配股权,可要求集团额外发行最多合计7500万股股份。

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阿里指出,倘超配额股权悉数行使,阿里巴巴就超额配股权获行使后,将予发行7500万股股份获得额外募集资金净额约131.66亿港元。同时,阿里披露称,香港公开发售项下初步可供认购的香港发售股份获超额认购,共接到215598份有效申请,认购共5.3亿股香港发售股份,相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数1250万股的约42.44倍。

从市场的反应来看,即便这次是二次上市,不像第一次在香港和美国上市那样暴涨的可能性那么大,但是依然获得了很高的关注度。从这里也可以看出,有一点全球投资者达成认同的是,阿里巴巴是一家有价值的科技公司,大部分人对其未来也都持看好的态度。

不仅如此,阿里此次两地上市,也将会带动香港科技股的发展,包括腾讯等新经济股票都会受益。

值得注意的是,此次阿里赴港上市最终定价每股176港元,计算“1拆8”因素折合相当于以美股180美元定价,较上周四美股收市价184.86美元,约有2.6%的折让。这样的折让并没有此前预期的多,因此也让很多人犹豫。而且,虽然港美股表面上看是互不影响,但是一方的股价表现对另一方还是有很大的参考意义,一定时期里,两者的股价基本走势大致还是会相同的。

因此,此次阿里二次赴港上市,我们会看到很多一日游的散户投资者,上市首日或者在暗盘交易中,参考美股的股价,觉得合适,小赚一笔就会退出。

相关统计数据显示,此次参与阿里巴巴打新的散户投资者超过21万人。昨天在暗盘交易阶段,富途证券开报185港元,最终收报184.7港元,较招股价涨4.94%,每手赚870港元。暗盘交易中,阿里最高涨幅超6%,其他主流券商最高涨幅约为5%,截至收盘,富途暗盘成交额达1.21亿港元,市场份额占比约26.14%。

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从昨天的暗盘交易规模来看,交易算不上活跃,卖出的大部分都是赚了就跑的散户投资者。对于机构和部分投资者来看,持有阿里股票,更多的是看好未来的长期发展,而不是做短线。而阿里这边,也通过招股书披露的各项业务数据来告诉市场自己的长期价值。

截至美股周一收盘,阿里股价报收于190.45美元,涨幅为1.96%,ADR换算价为186.284港元,相比较港股发行价涨幅约为5.84%。作为阿里回港的首个交易日,不知今天的表现能否好于此。

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“只要条件允许,我们还会回来”,今天,马云的这句话终于得以实现。只是,马云没能在卸任之前见证这一刻,略显美中不足。从初恋到复合,阿里终回港交所的怀抱。今天,无论是对阿里还是港交所来说,都是历史性的一天。未来,阿里的表现如何,就看两者接下来的磨合了。

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